黄金分析：3423之上还是3389之下？数据给答案

周五（8月29日），黄金还

黄金价格在欧洲时段回落，分析并在美市盘前维持在3407美元附近。下数由于月末获利了结及数据前的答案仓位调整，短期内市场承压，黄金还但本月的分析整体表现依然稳健。目前市场关注将于今晚20:30公布的下数7月核心PCE物价指数，以便为后续的答案政策走向及美元走势提供更明确的指引。

基本面：

市场预计核心PCE月率保持在0.3%，黄金还年率可能小幅上升至2.9%。分析若数据偏软，下数将加强市场对9月降息的答案预期；若数据高于预期，则可能压缩宽松预期，黄金还对美元形成支撑并限制金价上涨。分析目前美元指数在98.00附近企稳，下数仍处于本月的下沿，而美债收益率维持在较低水平，10年期约为4.22%，30年期回到约4.90%。

美联储方面，理事Christopher Waller周四暗示可能在9月先行降息25个基点，未来3-6个月内降息可能累积达到125-150个基点，但前提是通胀受控且就业显著疲软，从而形成一种“稳步而非激进”的基调。

地缘政治方面，局势依然紧张。阿拉斯加会谈后，关于俄乌会面的希望受到打击，德国总理的表态与基辅遭受导弹袭击的消息交织，加大了市场的避险情绪。

关于美联储独立性的讨论也在加剧，随着相关法律争议进入法庭程序，短期内可能引发市场情绪波动，但长期的通胀回落、政策宽松及真实收益降低的逻辑依旧保持稳定。综合所有因素，黄金作为避险资产的价值仍然被认可。

技术面：

4小时K线显示，多头趋势依然完好，但短期内进入高位整固阶段。布林带的上中下轨分别为3421.57、3388.95与3356.32。价格在3423.02遭遇阻力后，围绕3407.21震荡调整，符合“上轨压力—中轨回测”的模式。MACD指标显示动能有所减弱，RSI（14）在63附近高位回落。

前高3408.71与3423.02形成强阻力区，如果未能有效突破，价格可能回测布林中轨3388.95，进一步支撑在3356.32及3311.40。若行情站稳3421.57并加强成交，则可能继续向上，关注3435附近的价格区域。

后市展望：

短线（未来1—2周）：

1）偏鸽情景——若核心PCE低于预期，可能导致美元回落和金价上行，关注3421.57的稳固性，若3423.02突破则目标看向3435及更高的3450—3460区域。

2）中性情景——若数据符合预期，价格可能在3421.57—3388.95区间震荡，短期情绪以等待为主。

3）偏鹰情景——若数据高于预期，美元可能企稳，金价可能回测3388.95，若跌破则可能指向3356.32，极端情况下测试3311.40，但考虑到月度趋势及避险溢价，深跌后可能迅速反弹。

关键价位与风险点：

——阻力：3415（短线枢轴）、3421.57（布林上轨）、3423.02（阶段高点）。

——支撑：3388.95（布林中轨）、3356.32（布林下轨）、3311.40（低点）。

——风险事件：核心PCE、非农数据与失业率、政策沟通变化及突发地缘冲突。