日本企业海外借贷激增至1320亿美元，全球市场因此震动

日本企业的日本海外借贷在"免费资金"时代的结束、交易热潮和人工智能的企业全球发展趋势下，达到了1320亿美元的海外创纪录水平，这一活跃度正在影响全球金融市场。借贷激增

截至2025年，至亿震动日本企业通过外币债券和贷款交易筹集的美元资金比去年增长了56%，这标志着其在全球金融舞台上的市场转型也带来了显著变化，预计年度海外债券发行量将首次超过日元债券的日本发行量。券商开始增加人手，企业全球私人信贷巨头也希望进入日本市场，海外从而催生了新的借贷激增重要财务指数。

日本走出数十年的至亿震动通缩经历为其金融形态的转变提供了有力证据。曾经在经济低迷时期积累现金的美元日本企业，如今正积极增加支出和收购，市场成为全球交易市场的日本主要推动力。新任首相高市早苗与特朗普的会晤也提升了对贸易战缓和的期待。

日本企业的海外债券发行创下纪录，由于日元融资成本上升，海外融资正变得更加吸引。尽管日本央行维持了基准利率不变，但自2024年3月以来，已因通胀压力进行了三次加息，而其他央行则在降息。

瑞穗证券的债务资本市场主管Kazuhiro Yamauchi表示：“我们在外币债券领域增加了人手，越来越多以前不感兴趣的发行者开始咨询相关信息。”日本现在已经成为亚太地区美元债券的最大来源地，超过了主要由房地产开发商推动的中国市场。

巴克莱银行的Tatsuya Maruyama指出，日元之外的美元和欧元融资成本对于日本借款者而言依然具有竞争力，一些情况下甚至更低，从而为海外交易带来了便利。软银集团早些时候为人工智能投资融资150亿美元的贷款则标志着日本企业在海外市场的复苏。

全球私人贷款机构如KKR也对日本市场充满期待，许多公司已为全球私人信贷基金在日本筹集资金。在提高股东回报的背景下，交易和企业私有化成为市场的主要驱动力，KKR在亚洲的最大市场便是在日本。

数据显示，今年日本企业的并购交易额增长了129%，达到2620亿美元，其中软银的人工智能投资和NTT数据集团的私有化是两大关键交易。这些收购大多是由于日本公司面临的人口下降问题而寻求海外增长。

标普全球评级的政信分析师Makiko Yoshimura表示：“对于许多日本公司而言，寻求海外投资是必然的，他们的跨境借款减少了融资与业务运营之间的矛盾。”此外，日本现在也是亚洲地区外币垃圾级债券的主导发行国，今年至今发行规模约为140亿美元。

以乐天集团为例，近年其在海外发行了数十亿美元的债券，未偿还的美元和欧元债券超过70亿美元。软银和日产汽车也是日本垃圾债券市场的主要参与者。

垃圾债券尽管是发行的一小部分，但大量投资级债券改变了亚洲美元债券的市场形势，使其成为不再仅仅被视为新兴市场的投资标的。摩根大通在2023年推出的包含日本和澳大利亚美元债券的指数为这一市场提供了新的参照。

德意志银行的Owen Gallimore表示：“任何优质信贷市场的核心都应为投资级。亚洲市场的状况比以前改善了许多，广度和深度都有所提升。”根据综合信用评分，今年日本的海外发行中超过70%是A级或更高的评级，提升了亚洲美元债券的整体质量。

今年，日本电报电话公司（NTT Inc.）以177亿美元的规模发行了美元和欧元债券，为其人工智能部门的私有化融资，创下亚洲企业在全球的最大发行记录。

在今年亚太地区共发行的3860亿美元美元和欧元债券中，日本借款者的占比约为28%，达到新的历史高点，较五年前的18%明显上升，而中国和香港的债券份额从49%降至24%。

由于更好的回报吸引投资者，外国投资者对日本发行的外币债券表现出更多兴趣。今年，日元公司债券下跌了0.5%，而亚洲和美国投资级美元证券的回报率均超过了7.2%。

PineBridge Investments的亚洲固定收益联席主管Omar Slim表示：“在日本国内，我们特别看重发行人的多样性。若在亚太地区投资，你必须关注日本。”